Derivados de ações e índices de ações - estratégias de negociação

Derivados de ações e índices de ações - estratégias de negociação
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5 Derivativos de capital e como eles funcionam.
Os derivativos de ações oferecem aos investidores de varejo uma outra maneira de participar da ação de preço de um título subjacente. O valor de um derivativo de capital vem, pelo menos em parte, do valor do título subjacente. Os investidores que negociam derivativos de ações buscam transferir certos riscos associados ao título subjacente para outra parte. Não surpreendentemente, existem muitos derivativos de ações negociados em todo o mundo. Aqui nós olhamos para cinco derivativos de ações e explicamos como eles funcionam (para uma leitura de fundo, veja The Barnyard Basics Of Derivatives).
As opções de ações, o derivativo de ações mais popular, oferecem aos investidores uma maneira de proteger o risco ou especular assumindo riscos adicionais. A titularidade de uma opção de compra de ações fornece o direito, mas não a obrigação, de comprar (opções de compra) ou vender (opções de venda) uma quantidade de ações a um preço definido por uma data de expiração. Como são negociadas nas bolsas e compensadas centralmente, as opções de ações têm liquidez e transparência trabalhando para elas, dois fatores importantes quando se considera derivativos de ações.
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Os principais fatores que determinam o valor de uma opção são o prêmio de tempo que decai à medida que a opção se aproxima da expiração, o valor intrínseco que varia com o preço do estoque subjacente e a volatilidade da ação. O prêmio de tempo decai exponencialmente à medida que a opção se aproxima da data de vencimento, tornando-se inútil após essa data. O valor intrínseco é o valor que uma opção está no dinheiro. Quando o preço das ações sobe, o valor intrínseco de uma opção de compra dentro do dinheiro também aumentará. O valor intrínseco dá aos detentores de opções maior vantagem sobre a propriedade do próprio estoque. Quanto maior a volatilidade do estoque, maior o prêmio que um comprador de opção deve pagar para possuir a opção. É claro que isso proporciona ao vendedor da opção maior potencial de renda, se vender uma opção no auge de sua volatilidade.
Usando essas características, os investidores em opções de ações têm várias estratégias disponíveis, dependendo de sua tolerância ao risco e do retorno que buscam. Um detentor de opções arrisca o prêmio total que pagou para adquirir a opção, mas elas não estão sujeitas ao risco se a ação subjacente se mover contra elas. Por outro lado, um escritor de opções (o vendedor de uma opção) assume um nível mais alto de risco. Por exemplo, se você escrever uma chamada a descoberto, você terá uma perda potencial ilimitada, pois não há limite para a alta do preço das ações. O escritor da opção seria obrigado a fornecer as ações caso sua opção fosse exercida.
Há uma série de estratégias disponíveis para os investidores em opções que combinam as opções de compra e venda para criar uma posição que atenda aos objetivos do investidor. Essas estratégias também podem incluir o estoque subjacente. (Para saber mais, consulte 10 estratégias de opções a serem conhecidas.)
Um único estoque futuro (SSF) é um contrato para entregar, na maioria dos casos, 100 ações de uma ação específica em uma data designada no futuro. O preço de mercado dos SSFs é baseado no preço da ação subjacente mais o custo de carregamento dos juros menos quaisquer dividendos pagos durante a vigência do contrato. Ao bloquear a taxa de juros no preço do contrato, você sabe antecipadamente o custo de carregamento.
Os SSFs de negociação exigem uma margem menor do que as ações subjacentes, já que os investidores geralmente usam uma margem de 20% para comprá-los. A margem mais baixa dá aos investidores mais alavancagem do que eles poderiam obter ações negociadas.
Os SSFs não estão sujeitos a restrições de day trading ou à regra de uptick para vendedores a descoberto.
Uma vez que o preço de um único estoque futuro tende a rastrear o preço da ação básica do tick tick, todas as estratégias de investimento que você usa para ações podem ser aplicadas a futuros de ações individuais também. Falando de estratégias, aqui estão alguns exemplos de como os investidores podem usar SSFs:
Uma maneira barata de comprar uma ação quando você deseja receber as ações para adicionar ao seu portfólio; Criar um hedge de custo efetivo para posições abertas de ações; Proteger uma posição patrimonial longa contra a volatilidade ou as quedas de curto prazo no preço da ação subjacente; Configure pares longos e curtos que lhe forneçam exposição a uma situação de mercado que você deseja explorar; Use os SSFs do setor que correspondem aos setores-alvo para obter exposição a setores econômicos específicos.
Os investidores que negociam SSFs devem entender que esses contratos podem resultar em perdas que podem substancialmente exceder o investimento original de um investidor. Além disso, ao contrário das opções de ações, muitos SSFs não são negociados ativamente, criando problemas potenciais de liquidez. (Saiba mais em Levantando Futuros de Ações Únicas.)
Os warrants de ações são direitos para comprar uma ação a um determinado preço até uma data predeterminada. Similar às opções de compra, os investidores podem exercer warrants de ações a um preço fixo. Quando emitido, o preço de um warrant é sempre superior ao preço das ações subjacentes. A principal diferença é que os warrants de ações normalmente têm um prazo de longo prazo antes de expirarem, como cinco ou até 15 anos.
Quando um investidor exerce um mandado de ações, a empresa emite novas ações ordinárias para cobrir a transação. Isso é diferente das opções de compra, em que o autor da chamada deve fornecer as ações caso a opção de compra seja exercida.
Normalmente, você pode encontrar warrants de ações negociando em uma bolsa, embora o volume de negociação possa ser baixo, criando algum risco de liquidez. Como as opções de compra, o preço de um warrant inclui o prêmio de tempo que decai à medida que se aproxima da data de vencimento. Isso cria um risco primário para o portador de warrant. Caso o preço da ação subjacente não atinja o preço de exercício antes da data de vencimento, o valor da garantia expira sem valor. (Para uma descrição mais detalhada, confira What Are Warrants?)
4. Contrato por Diferença.
Um contrato de diferença (CFD) é um acordo entre um comprador e um vendedor, estipulando que o vendedor pagará ao comprador a diferença entre o valor atual de uma ação e seu valor quando o contrato é feito. Se a diferença for negativa, o comprador paga ao vendedor. O objetivo de um CFD é permitir que os investidores especulem sobre o movimento do preço das ações subjacentes sem ter que possuir as ações.
Os CFDs não estão disponíveis para investidores nos Estados Unidos. Eles estão, no entanto, disponíveis para investidores em vários outros países, incluindo Canadá, França, Alemanha, Japão, Holanda, Cingapura, África do Sul, Suíça e Reino Unido.
A principal vantagem dos CFDs sobre as opções de ações é sua simplicidade de precificação e a variedade de instrumentos subjacentes. Por exemplo, o preço da opção incorpora o prêmio de tempo que decai à medida que se aproxima da expiração. Os CFDs refletem apenas o preço do título subjacente. Porque eles não têm uma data de validade, não há prêmio para decadência.
O principal risco dos CFDs é o risco de que a outra parte no contrato seja incapaz de cumprir sua obrigação; isso é conhecido como risco de contraparte. Os investidores usam margem para negociar CFDs, sujeitando o investidor a chamadas de margem caso o valor da carteira caia abaixo do nível mínimo. Lucros e perdas em negociações de CFDs ocorrem quando um investidor executa uma negociação de fechamento. Como os CFDs podem empregar um alto grau de alavancagem, os investidores podem perder dinheiro rapidamente se o preço da segurança subjacente se mover na direção indesejada. Como tal, os investidores devem ter cuidado ao usar CFDs. (Para saber mais sobre esses derivativos, consulte Em vez de ações, Negocie um CFD.)
Um swap de retorno de índice de ações é um acordo entre duas partes para trocar dois conjuntos de fluxos de caixa em datas pré-especificadas ao longo de um número acordado de anos. Uma parte poderia concordar em pagar um pagamento de juros - geralmente a uma taxa fixa baseada na LIBOR - enquanto a outra parte concorda em pagar o retorno total de um índice de ações ou patrimônio líquido. Os investidores, que estão buscando uma maneira direta de obter exposição a uma classe de ativos, como um índice ou portfólio de setor de maneira econômica, usam swaps.
Os gerentes ativos usam os swaps como uma maneira eficiente de aumentar ou diminuir sua exposição a diferentes mercados ao longo do tempo. Gestores de fundos que buscam exposição a um índice têm várias alternativas a serem seguidas. Primeiro, eles poderiam comprar o índice inteiro, como o S & P 500. Isso implicaria a compra de ações de cada empresa no índice e, em seguida, o ajuste do portfólio cada vez que o índice mudasse e à medida que novos recursos fluíssem para o fundo. Isso pode se tornar caro. Uma alternativa é usar o swap do índice de ações. O gerente pode providenciar um swap S & P 500, pagando pelo swap em uma taxa de juros acordada. Em troca, o gestor do fundo recebe o retorno do índice S & P 500 pelo período declarado do swap, digamos cinco anos. O gestor do fundo recebe os ganhos de capital e as distribuições de renda do S & amp; P 500 mensalmente. Então, ele ou ela paga juros à contraparte na taxa acordada.
Os equity swaps também têm vantagens fiscais. Os investidores podem estruturar um swap para distribuir os ganhos de capital ao longo de um número predeterminado de anos em troca do pagamento de juros a uma taxa fixa.
Os swaps de retorno do índice oferecem aos investidores outra ferramenta para adaptar o momento dos eventos de investimento e ganhar exposição a setores ou regiões selecionados sem se comprometer a comprar ações no índice. A desvantagem é quando o índice se volta contra você, já que pode ser mais difícil sair do swap. (Para saber mais, veja An Introduction To Swaps.)
Como em qualquer investimento, os derivativos de ações apresentam risco substancial. Investidores prudentes entendem o risco que estão assumindo e implementam estratégias para mitigar esse risco. Como com muitos investimentos, aqueles que se beneficiam da venda de um derivativo de ações tendem a promovê-los sem fornecer a história completa. A transferência de risco é uma estratégia de investimento apropriada, mas qualquer investidor contemplando derivativos de ações deve entender todos os fatores ao considerar um negócio. (Não tenho certeza se esses títulos são certos para você? Confira se os derivativos são seguros para os investidores de varejo?)

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